2020年9月25日，中国长江电力股份有限公司（简称“长江电力”，股票代码：CYPC）成功完成全球存托凭证（GDR）的发行定价并开始附条件交易，并于2020年9月30日正式在伦敦证券交易所上市。CIC灼识咨询作为行业顾问，助力公司定位全球最大的水电公司、中国最大的电力上市公司，并全力协助公司本次发行上市的全过程。
长江电力本次发行的最终价格为每份GDR26.46美元，募集资金总额约为20.11亿美元。本次发行上市是截至目前“沪伦通”下融资规模最大的一笔GDR发行。同时，本项目创下了“沪伦通”机制下的多项第一，包括第一次采用144A规则发行、第一次获得绿色经济标志等。由此，长江电力成为国内首家发行GDR并在伦敦证券交易所上市的单A股上市公司，亦成为国内首家“沪伦通”下在上海、伦敦两地上市的实业类央企。
Goldman Sachs、UBS、华泰金控、中信证券及中信里昂担任本次发行联席全球协调人及联席账簿管理人，中金、Citigroup、Credit Suisse、Merrill Lynch及Morgan Stanley担任本次发行联席账簿管理人。
全球最大的水电公司
长江电力主要从事水力发电等业务，根据CIC灼识咨询出具的报告，公司水电装机容量世界排名第一，是全球最大的水电公司以及中国以市值计最大的电力上市公司，致力于成为世界水电行业的引领者。截至2019年12月31日，公司拥有三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝四座巨型电站，占世界以水电装机容量计的前15大水电站中的3座，其中三峡水电站装机容量世界第一。
CIC灼识咨询根据公司的主营业务，对全球电力行业，全球水电行业进行了深入研究分析及预测，内容覆盖市场规模、市场增长的驱动因素、未来发展趋势、竞争格局等。CIC灼识咨询全程积极配合公司和投资银行撰写招股书行业章节，不断协助公司和投资银行持续完善公司上市申请材料的信息披露内容，助力公司成功发行上市！
全球及中国巨大的电力市场
根据CIC灼识咨询报告，中国是世界上电力装机容量最大的国家，2019年占世界电力总装机容量的28.5%。中国发电机装机容量从2015年的1,572.8GW增长到2019年的1,988.1GW，复合年均增长率为6.0%，预计未来五年将继续以5.0%的复合年均增长率增长，到2024年达到2,536.3GW。
水力发电在全球电力生产结构中有独特优势，包括与其他可再生能源相比较低的发电成本、低碳排放、高稳定性和高安全性。因此水力发电在全球各种能源的发电机装机容量中占比位居第二，仅次于化石燃料，成为全球最主要的清洁能源及可再生能源；全球水电装机容量从2015年的1,060.9GW增加至2019年的1,161.2GW。
2019年，中国水电装机量超过所有其他国家及地区，成为世界第一，占当年世界水电总装机量的29.6%。未来，随着政府对于环保的要求越来越高，陆续出台多种政策，如《清洁能源消纳行动计划》等，将会继续刺激水力发电行业的发展，根据CIC灼识咨询，中国水力发电装机容量预计从2019年的344.2GW增长到2024年的396.0GW。
全球水电行业领军者
根据CIC灼识咨询调研，在世界五大河流中，长江的落差全球第一，年径流量全球第二，具有丰富的水力资源，长江流域梯级系统的总装机容量达到约60.6GW，处于全球领先水平。由于长江流域梯级系统中的每个发电站相互共享实时信息，其水情预报精度达到世界领先水平。
公司运营的主要水电站位于金沙江流域的下游及长江干流的上游，按照规划装机容量计，溪洛渡水坝和向家坝水坝位于中国最大的水电基地-金沙江（按规划装机容量计）。三峡大坝和葛洲坝大坝位于中国第二大的发电基地-长江流域（按规划装机容量计）。与国内外竞争对手的特许经营模式不同，公司有权享有其水电站的永久收入权。
CIC灼识咨询通过调研全球市场中的水电站，助力公司定位全球最大的水电公司（以水电装机容量计），三峡水电站为全球最大的水电站，即将纳入公司的白鹤滩及乌东德分列全球第二及全球第八。
此外，公司通过实施梯级水电站系统以及进行区域联合优化调度，实现了全流域的协同增效，提高了水能利用率；公司在人均装机容量、水电站设备等效可用系数及用于水位监测的遥测站数量等关键运营指标方面，均处于中国领先地位。同时，公司运营管理的70万千瓦及以上水轮发电机组占世界总数的一半以上；公司在过去三年中财务状况表现突出，杠杆率远低于行业平均水平，股息收益率远高于电力行业A股上市公司和MSCI中国指数公用事业板块的平均水平。
